本日、Slushは、ヨーロッパでスタートアップを構築するという最も差し迫った課題に関する草の根レベルの研究の第2版であるスタートアップ闘争調査2025の第2版をリリースしました。
大陸中の初期段階の創設者からの600を超える回答により、このレポートはヨーロッパのスタートアップコミュニティのパルスを捉えています。これは、最も差し迫った課題、楽観主義の源、そして今日の景観に会社を構築する現実です。
このレポートは、2025年第1四半期に収集された初期段階のヨーロッパの新興企業の創設者からの607回の回答に基づいています。平均的な会社は2021年に設立され、調査時に約4歳になりました。平均して、設立チームは2.5の創設者で構成され、60.17％が少なくとも1人のリピートファウンダーを報告しています。回答者の68.37％には資金がありませんでした。
この研究は、VCSによって委託された伝統的なものとはほとんど違いがありません。研究者は、見出しを妨げるものの、見出しを妨げるものであるが、企業を妨げるものを妨げる一見、日常的な摩擦ポイントに最も興味があります。
一部の闘争は時代を超越していますが、資本、雇用、成長など、毎年微妙にシフトしています。
そして、すぐに明らかになったのは、これが次のとおりです。2025年の最大の闘争は実存的であり、資金と成長です。
重要な調査結果のいくつか：
資金調達は、創業者にとって最大の関心事です
資金調達は、昨年の63％からわずかに減少していますが、創業者の58.1％にとって依然として最大の懸念事項です。
創業者の18％のみが、57％が積極的に同意しないのに、現在の資金調達が容易であると述べています。
さらに、創業者は一貫して中核的な緊張を指摘しています。成長を生み出すことが困難な市場では、資本を調達することはさらに困難です。パラドックスが作成されます。創業者は、急速な拡大を追いかけるのではなく、収益性と資本効率への明確な道を示すための圧力に直面しています。
ヨーロッパの創設者も地域の逆風に直面しています。ヨーロッパの投資家は、特に長いサイクルと不確実なリターンがより保守的な資本から怖がっているディープテクで、米国のカウンターパートよりもリスク回避として認識されています。そして、AIスペースでは、過飽和がこれまでになく際立っていることを困難にしています。
収益の成長と顧客獲得は困難です
収益の成長の懸念は増加しており、前年比で16パーセント近くポイント増加しました。それは成長する闘争を示しています。資本が調達されたとしても、その資本を持続可能な成長に変えることは簡単ではありません。
さらに、創業者の68％が新しい見込み客を簡単に特定するのは簡単だと答えていますが、それらを変換するのは簡単だと言っているのは30％だけです。視界とトラクションのギャップは、勢いが死ぬ場所です。
限られたリソースは、製品の構築と効果的な市場戦略の実行との間に一定のトレードオフを強制します。ある創設者が言ったように、「GTMを行う方法を誰も知らないようです。それはすべて試行錯誤です。」
成長環境が変わりました。顧客獲得コストの上昇、競争の強化、そして急速に進化する市場の期待により、収益の成長は達成と維持をより困難にします。
「10年前に機能したものはすべて、今日は必ずしも機能しません。」
雇用と才能
スキルと給与の闘争を超えて、創業者はますます考え方に集中しています。技術的なノウハウと、初期段階のチームで必要な文化的整合性、ドライブ、説明責任を持つ人々を見つけるのは苦労です。
「私は態度を気にします。スキルを教えることができます。」
したがって、課題は2つあります。成長をサポートするのに十分な速さで雇用すると同時に、モチベーション、所有権、文化的適合のために高いバーを維持します。そして、場合によっては、創業者はより深い問題を指摘しました：「新しい世界的に競争力のあるビジネスを成長させるという野心がないようです。」
創設者の回復力
すべての企業の背後には、すべての重みを持っている創設者がいます。それでも、2025年の動機は依然として強力です。
創設者の68％は、チームが最大限に到達する能力に自信を持っていると感じています。 81％は、設立決定を変更しないと答えています。 87％は、彼らの仕事が世界にプラスの影響を与えることが重要だと答えています。
さらに、共同設立者のアラインメントは積極的に流行しており、最初からやり直すと異なる人々を選ぶと言う創業者は少なくなります。
それでも、感情的な犠牲は非常に現実的です。ある創設者は、それを「毎日壁に走るようなもの」と説明しました。他の人たちは、あまりにも多くの帽子をかぶって、不確実な未来を絶えずナビゲートし、目的と収益性の高いビジネスを構築するというプレッシャーのバランスをとることのストレスについて語った。ある創設者は、彼らの最悪の恐怖が彼らのビジネスが失敗したと説明し、「しかし、再び、私は試していないかどうかは決してわかりません。」
ヨーロッパの技術に希望はありますか？
創設者からの答えは、微妙な – 微妙な場合 – はいです。
表面の下には静かな自信があります。創設者は、ヨーロッパがすべての正しい方法で成熟していることを兆候を指摘しています。二度目の創設者の新しい波は、資本と経験を生態系に再投資します。お金をもたらすだけでなく、確信を持っているVCの成長しているベンチ。そして、最終的にキックしているオペレーターからファウンダーへのフライホイール。
多くの希望を与えるのは、ヨーロッパのより深い目的意識です。創設者は、倫理、包摂、責任に基づいた建築会社について誇りを持って話します。ヨーロッパが新しい種類の技術モデルを定義できるという信念があります。それは、持続可能で、価値主導型であり、世界的に競争力のあるものです。
「私たちには才能、倫理、ビジョンがあります。今、信念は追いついています。」
リード画像：カルロスペレス