初期段階の優位性: PitchBook の 2024 年第 1 四半期欧州ベンチャー レポートからの洞察

2024年の第1四半期はまちまちの調子を示し、堅調な取引活動は2023年と比較して取引額の潜在的な増加を示しましたが、エグジットは弱さを示し、資金調達はある程度の回復力を示しました、とPitchBookが発行した新しい「2024年第1四半期ヨーロッパベンチャーレポート」が明らかにしています。

こうした傾向が続くかどうかを判断するには今年は時期尚早だが、取引活動や資金調達に関しては慎重ながらも楽観的な見方が見られる一方で、エグジット市場は引き続き抑制されると予想される。

VC取引活動

レポートによると、2024 年第 1 四半期の取引総額は増加しました 19.1パーセント 前年比、合計値に達しました 163億ユーロ。 一方で、第 1 四半期の取引件数は前四半期および前年度と比較して減少しました。これは、市場内の質への移行を示している可能性があります。したがって、取引は減少しましたが、評価額はより回復力がありました。

2024 年第 1 四半期のメガラウンド (1 億ユーロ以上の取引) の取引額は依然として堅調で、 82億ユーロ 18の取引にわたるこれは、2023年のメガラウンド総額のほぼ半分に相当します。

欧州全体では、2024年第1四半期のH2グリーンスチール、モンゾ、ミストラルAIとの取引のような大規模な取引に支えられ、第1四半期は初期段階の取引が取引量と取引額の両方で大半を占めた。

地域別のVC取引のシェア

2024 年の第 1 四半期、英国は欧州における取引件数の大部分を維持したものの、取引金額に占める割合は減少しました。 17.3パーセント。 一方、北欧、フランスとベネルクス三国などの地域では取引額が増加し、前年比での回復力を示しました。

フランスとベネルクス三国では、この回復力は、AI、フィンテック、クリーンテックなどの堅調なセクター内の取引によって支えられました（これらのセクターは、規制に支えられた構造的需要により、2023年に顕著な成長のチャンスを得ました）。 その結果、これらのセクターは、地域自体とともに、Mistral AI、Picnic、Electra などの企業への投資を含む、第 1 四半期の上位の取引のいくつかをホストしました。

女性設立企業向けVCディール活動

女性が設立した企業の取引活動は前年に比べて低調なスタートとなり、取引金額は 19億ユーロ これにより、 28.6パーセント 前年比。 欧州の取引額に占める女性創設者の割合はわずかに低下し、 21.8パーセント 四半期で。 全員が女性で設立された企業のみを代表 4.1パーセント 2024 年第 1 四半期の取引額の割合。

全員が女性によって設立された取引は規模が小さい傾向にありますが、女性が設立した取引はより活発に見えました。 13億ユーロ 第1四半期の退出額（2023年通期レベルの半分）。 フェムテックのような女性主導の産業の成長にもかかわらず、女性が設立した活動とより広範なエコシステムとの間には依然として大きな格差があり、女性が設立した企業の成長の可能性が示唆されています。

VC出口アクティビティ

2024 年第 1 四半期の撤退活動は 2023 年からほとんど改善が見られず、撤退のほとんどは買収であり、欧州の上場は依然として非アクティブでした。 現在の出口アクティビティは、潜在的な可能性を示唆しています。 46.4パーセント この傾向が続けば前年比で減少する。

2024年のIPO活動は意見が分かれており、プライベートエクイティ支援の企業がベンチャーキャピタル支援の企業よりも回復力を示している。 採算の悪いハイテク企業に対する米国市場の寛容さとは対照的に、欧州の公開株は収益性が依然として重要な焦点となっている。

前述したように、上場以外では、より低い評価額でエグジット（買収や買収）が行われているようです。