2024年、ヨーロッパのEVTOL業界はかなりの金融乱流に直面し、ドイツのスタートアップボロコプターとリリウムは浮かんでいることに苦労していました。資金調達で数十億を総合的に確保したにもかかわらず、両方とも資本の制約、規制上のハードル、投資家の感情の変化のために、両方とも破産の危機にonしています。
昨年、ドイツのEVTOL会社Volocopter GmbHは、Karlsruhe地方裁判所で破産手続きを申請しました。複数の資金調達ラウンドと業界で最も低い火傷率の1つにもかかわらず、同社は破産以外の事業を継続するために追加の資金を確保できませんでした。
このニュースは、子会社のリリウムGmbHとLilium Eaircraft GmbHの破産後の1億ユーロの転換可能なローンの5,000万ユーロを保証するようドイツ連邦政府に連れて行くというリリウムの努力に続いています。
同社はすでにバイエルン州から5,000万ユーロのコミットメントを確保していましたが、連邦政府の支援が確保されたという条件でのみです。ドイツ政府はノーと言った。
「クリスマスの奇跡」
12月下旬、リリウムは、新しく設立されたモバイルアップリフトコーポレーションGMBHとの資産購入契約に署名しました。これは、Lilium GmbHとLilium Eaircraft Gmbhの運営資産の買収に焦点を当てた欧州および北米の投資家のコンソーシアムです。
参加者は公開されていませんが、マリアン・ボセック、アーリーバードベンチャーキャピタル、ジェンカップ、468資本、金融投資SPC、リリウムパートナーおよびサプライヤーのカスタムセルを含むと噂されています。
Mobile Uplift Corporationは、事業運営を再開するのに十分な資金を提供することを目指していました。この契約により、悩まされた会社にとって「2億ユーロの豊富な」が得られました。
リストラの一環として、リリウムの子会社は2024年12月20日にすべての従業員契約を終了しましたが、モバイルアップリフトコーポレーションGMBHは、閉鎖時に従業員を再雇用する予定です。
しかし、それ以来、凍結したアカウント、無給のスタッフ、人々が出て行く人の話がありました。第1四半期の再編の締め切りは、ますます非現実的であると感じています。
これらすべては、14億ドル以上を調達し、数億の予約注文を確保した企業からです。
米国では、リリウムが救われた可能性があります、と業界のインサイダーは言います
Liliumの技術的エッジは否定できません。JobyやArcherなどの米国の競合他社と比較して、より高い速度と範囲があり、優れた乗客容量であるLilium Jetは、航空を変革するように設定されています。
しかし、資本の制約と失敗したNASDAQリスティング戦略により、その進捗が大幅に損なわれており、欧州のEVTOL業界で最も重要な後退につながりました。
私は、リリウムの現在の危機は、少なくとも1年間は会社を維持すると予想されている「2億ドルを超える」という見逃された資本投資に起因すると説明した会社の近くのインサイダーに話をしました。
Inobatの大手投資家であるMarian Bocekは、ファンドの大部分を提供すると予想されていましたが、サードパーティの財務源からの遅延により、数週間の不確実性が発生し、少ない投資家が自分の資本をコミットするのをためらっています。
これにより、カスケード効果が発生し、その日ごとに取引に対する信頼が侵食されました。
6週間の停滞した取引と資金が「明日または翌日」が到着することを保証した後、ホープは衰退しています。インサイダーは、時間がほぼなくなったことを認めており、土壇場の奇跡が発生しない限り、リリウムは破産を余儀なくされる可能性があります。
欧州企業が直面する重要な課題の1つは、資本へのアクセスです。より強力な投資エコシステムとより強力な政府の支援の恩恵を受けるアメリカのカウンターパートとは異なり、
「米国では、これは起こらなかっただろう」と業界の専門家はコメントした。
「資本へのアクセスがはるかに高くなっています。リリウムが米国に拠点を置いていたなら、それはすでに救われていたでしょう。」
逆に、今月、米国のEVTOL Company Archer Aviationは3億ドルの株式資本を確保し、総流動性を約10億ドルにしました。アーチャーは、2026年に商業業務を開始するためのFAAの承認を得ており、防衛請負業者のアンドリルとの独占的な取引で軍事航空機を開発することで軍事申請に焦点を拡大しました。それは間違いなくヨーロッパのEvtolを一歩遅れます。
リリウムの次は何ですか？
土壇場での投資措置を講じない限り、Liliumはすぐに破産を申請し、失敗したモビリティスタートアップの増加リストに参加することができました。
「それは極めて重要な瞬間です」と業界のインサイダーは結論付けました。
「Evtolが来ています。それは確かです。しかし、ヨーロッパが空間のリーダーになるかどうかは、それははるかに低いと思われます。」
リリウムが崩壊した場合、投資家や従業員にとっては単なる損失ではなく、リスクの高いハイテクベンチャーに資金を提供するヨーロッパのアプローチ全体になります。
私たちはセクターとしてどこにいますか？
一目で見栄えが良くありません。 2024年後半、Rolls-Royceは、買い手を見つけられなかった後、Advanced Air Mobility Divisionの閉鎖を発表しました。先月後半、エアバスヘリコプターズは、バッテリー技術の進歩の必要性を挙げて、CityAirbus NextGen Evtolデモンストレータープログラムを一時的に停止する計画を発表しました。
しかし、昨日、Volocopterは、フランスでEVTOLサービスを導入するために、30年以上の経験を持つ認可された航空サービスプロバイダーであるJet SystemsHélicoptèresServicesとのパートナーシップを発表しました。
この長期契約の下で、JETシステムは、EASAによる認定後、2つのVolocity Evtol航空機の初期配達を受けます。
そうは言っても、同社は市場への参入に向けてさらなる措置を講じ、破産プロセスから解放するために多額の資金調達を必要としています。
リリウムとボロコプター（悪いケース）が商業的実行可能性に達するのに十分な資金を集めることができないと仮定すると、違反に侵入する他の誰かがいるかどうかについて疑問が生じます。
業界の主要なプレーヤーである中国を除くと、それぞれが異なる技術仕様とビジネスモデルを表しています。
垂直航空宇宙とZuriを見てみましょう。
垂直航空宇宙：魅力的な英国の候補
ドイツのデュオの最大の候補は、ブリストル航空宇宙メーカーの垂直航空宇宙です。
2016年に設立された同社の旗艦EVTOLであるVX4は、都市および短距離旅行のパイロットと4人の乗客を運ぶように設計されています。 160キロメートル以上の範囲と時速約241.40キロメートルの最高速度を誇っています。
私はCEO（および元CFO）のスチュアート・シンプソンと話をしました。
「私たちは、パイロットされたティルトローターevtolを飛行した世界中の2つの企業の1つです。
当社の航空機は、実世界の運用上のニーズに合わせて設計されており、業界で最も強力な1.4 MWのバッテリーを開発しました。
シンプソンは、同社が慎重なアプローチを取り、「2026年から2028年まで航空機の認定を押し戻し、顧客、サプライヤー、規制当局に対してオープンで正直で透明性があることを確認したことを明らかにしました。
「この動きにより、現実的な期待を設定し、成熟した長期に焦点を当てた企業として自分自身を位置付けることができます。」
シンプソンによると、同社の火傷率は年間1,000万ドルです。「JobyとArcherが費やすものの25％未満 – 航空機の開発にレーザーに焦点を合わせているためです。多くの競合他社よりも強い立場にあります。」
同社は5億3,000万ドル以上を調達しましたが、闘争がないわけではありません。 2024年11月、US Hedge Fund Mudrick Capitalは1億3,000万ドルのローンを株式に変換し、会社の70％の株式を取得しました。
ただし、航空機は2025年1月にパイロットホバーフライトを含む厳しいテストを受けています。
同社は、2028年までに認定を達成し、商業業務を開始することを目指して、すぐに公開デモンストレーションフライトを開始する予定です。
Zuri：チェコのハイブリッドEVTOLアプローチ
2017年に起業家Michal Illichによって設立されたCzech Company Evtol Zuriは、1人のパイロットと3〜4人の乗客を運ぶことができるハイブリッド電気VTOL航空機であるZuri 2.0を開発しました。それは候補でしょうか？
300〜350 km/hのクルーズ速度と700 kmを超える範囲のクルーズ速度で、高翼および後部の水平安定剤に取り付けられた8つの傾斜プロペラを備えており、地域旅行に適しています。
航空機は、バッテリーと持続可能な航空燃料の両方を搭載しており、イリヒは争っています。
「実行可能であるために、フライトは少なくとも300キロメートルをカバーする必要があり、現在のバッテリーの制限があると考えられているため、ハイブリッド推進が唯一の解決策です。」
Illichによると、体重はバッテリー駆動の航空体重を伴う最大の課題です。
「大型バッテリーは、航空機、すべてのグラムがカウントされる地上車両で簡単にサポートできますが、十分な大きさのバッテリーを運ぶことは非常に困難です。」
Zuriは、既に飛行試験中に大規模なデモンストレーターを持っている数少ないヨーロッパ企業の1つです。 3年間テストしています。
Illichによると、同社は実験に大きな進歩を遂げていますが、多くのサブスケールモデルをテストし、大規模なデモンストレーターを開発していますが、「私たちの最大の課題は財政的であり、必要な投資家を科しています。」
同社は認定から何年も離れていますが、デンマーク、英国、インドなど、ヘリコプター市場の大規模なために広範な関心を集めています。
「最初から、短距離の電気飛行は旅行ロジスティクスと効率性の懸念のために非現実的であるため、長距離フライトを優先しました。」
ただし、同社は仲間の航空会社と比較して同等の少量を調達しており、2024年に440万ユーロを調達しています。
しかし、イリッヒは、チェコ共和国ではコストがはるかに低いため、「ドイツや英国の企業とは異なり、莫大な金額を必要としない」と主張しています。給与は、ドイツまたは英国の3〜4倍低いです。
さらに、この地域には、大学や小規模な航空機メーカーを備えた強力な航空宇宙生態系があります。
Illichは共有しました：
「今、私たちは20人のチームです。才能の不足が問題になる前に、50〜100人の従業員に拡大することができます。」
スタートアップがスペースに入るためのアドバイスに関して、イリッヒは主張します
「今から始めるには遅すぎます。時間がかかりすぎます。私たちはこれに7年間行ってきましたが、途中です。」
ヨーロッパは繁栄するEVTOLセクターを維持できますか、それともアメリカと中国の企業が都市の空気の移動の未来を支配しますか？それは私が10年以上フォローしてきたセクターであり、最終的には、適切なユーザーを成功させたいと考えています。より強力な財政的支援と戦略的支援がなければ、ヨーロッパは、市場が離陸の準備をしているように、世界の航空革命でその地位を失う危険を冒しています。
リード画像：リリウム。