本日、FIRSTPICK と Change Ventures のチームが「バルト諸国スタートアップ資金調達レポート」を発表しました。これは、バルト諸国のスタートアップの資金調達ラウンドに関する詳細なデータを半年ごとにまとめたレポートで、本社は他国にあるものの、エストニア、ラトビア、リトアニアを主な拠点とする企業も対象となっています。
バルト諸国は、人口100万人当たりの資金提供を受けたスタートアップ企業数で英国や北欧諸国と同程度であり、エストニアは「スタートアップ国家」イスラエルに次ぐ2位で、ヨーロッパをはるかに上回っている。一方、バルト諸国全体では、ヨーロッパのトップ企業とほぼ同等となっている。
Nord Security は、この地域の最新のユニコーンであり、自力で立ち上げた企業とベンチャー資金で立ち上げた企業の両方を含む、この地域がこれまでに経験した成功のリストに加わった企業です。
バルト諸国の新興企業は世界的な資金調達の課題に直面
バルト諸国は、他の国々で経験されているスタートアップ資金調達の一般的な課題を抱えています。エンジェル投資家やプレシードファンドの撤退、シードファンドが新規投資よりも現在のポートフォリオのサポートに重点を置いていること、そしてシリーズ A の資金調達ギャップです。
この3つの初期段階を通じて、この期間に調達された資本の総額は約1億1,500万ユーロで横ばいとなっています。
プレシード資金は分散している
2024年上半期では、プレシードラウンドの数は2半期連続で減少を続け、このレポートシリーズで記録された最低数（32）に達しました。
人気のチーム、
特に AI 分野のスタートアップ企業です。
資本は少数の大規模なラウンド（特に多くの AI スタートアップ ラウンド）に集中しており、2021 年/2022 年のブーム以降はエンジェル ファンディングが枯渇しています。著者らは、資金調達の課題を考えると、プレシード ベンチャー ファンドのリソースは不足すると予測しています。
シード段階の問題点
シードラウンドは増加しておらず、一部のスタートアップは株式/転換社債投資の代わりにベンチャーデットに目を向けています。
著者らは、多くの投資家がシリーズAの資金調達に必要な結果を達成するために苦戦するポートフォリオスタートアップを支援しなければならなかったことで痛手を負っており、シード段階でより高い評価額を交渉することがますます困難になっていると主張している。
今日のシードステージのラウンドの多くは、チームがシリーズAを調達できるまで生き残ることに焦点を当てているため、ブリッジラウンドとエクステンションラウンドであり、2024年上半期のラウンドの中央値は約200万ユーロから150万ユーロに減少します。。
バルト諸国のスタートアップ成長資本が回復の兆し
しかし、2024年上半期に投入された成長資本は過去6か月よりも少ないものの、2022年下半期と2023年上半期の12か月よりは多く、2022年上半期の10億ユーロ以上のレベルには遠く及ばないものの、成長資本が戻ってきていることを示しています。
収集されたデータによると、エストニアは依然として完了したラウンドの総数で市場をリードしています。実際、2024年上半期のシリーズAおよび成長ラウンドでは、すでに2023年に完了したラウンド数（13）の半分以上（9）に達しています。
しかし、今年上半期のデータでは、プレシードのスタートアップの評価額に変化が見られ、ラトビアとリトアニアのスタートアップの中央値は、エストニアのスタートアップよりも約30％高い評価額でプレシードの資金調達が可能になっていることが示唆されています。これは、特にリトアニアでAIスタートアップの数が多く、その背後には連続創業者がいて、特に高い評価額で資金調達を行っていることで説明できます。
しかし、シードラウンドに関しては、エストニアのスタートアップは依然としてラトビアやリトアニアよりも高い評価額で資金を調達できる可能性がある。
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