協力的な精神と世界的な技術チャンピオンで有名なこの地域で、byFounders は北欧とバルト三国で最も影響力のある初期段階のベンチャー キャピタル ファンドの 1 つとして浮上しています。
コペンハーゲンに本社を置く同社は、プレシードおよびシード段階で世界的に野心的なスタートアップを支援しており、最初のチケットは通常50万ユーロから400万ユーロの範囲であり、その後のラウンドに続く能力も備えています。
経験豊富な起業家によって設立された byFounders は、「創業者第一」の精神に基づいて構築されており、ポートフォリオ企業がヨーロッパおよびその他の国に拡大するのを積極的に支援する 40 名を超える経験豊富な創業者と経営者の集合体によってサポートされています。同社は、Lovable、Monta、Corti、Peergrade (Multiverse が買収)、Omnio などの著名な新興企業に投資してきました。
「私たちは、ユニコーンの創設者と経営者による草の根運動のように始まりました」とbyFoundersのマネージングパートナー、サラ・ライウェ氏は語る。
創業者が資金を調達するときはコミュニティが無視されがちですが、家族とともにニューヨークに移住したり、国際的に事業を立ち上げたりするときには、コミュニティが非常に重要になります。彼女はこう主張する。
「北欧では、たとえ競合他社であっても、お互いに助け合うのが得意です。ここの投資家は友人であり、取引の流れを共有しています。
米国では、トップファンドはステルス取引を守りたいため、ほとんど語らない。北欧のコミュニティ精神は大きな利点です。」
Rywe の旅は、VC への道が一つではないことを示しています
スウェーデン出身のライウェは、幼い頃に起業家精神に夢中になりました。すべては私が 17 歳のときに始まり、自尊心の低い子供たちのためのダンス スクールを始めました。
「そのとき、自分の情熱に沿った仕事ができると気づいた瞬間でした。何をどのように行うかは自分で決めることができます。」
ライ麦は、家族の起業家精神や学術的な伝統を持たない、単純な経歴の出身です。彼女は以前、食品サービスと小売業で働いていました。
「家族の中で大学の学位を取得したのは私が初めてでした。それによって私の目が開かれ、いくつかの冒険が始まりました。」
彼女はニューヨークのテクノロジー系スタートアップ企業 Fandom とシンガポールの MyCube という別のスタートアップ企業で働いていました。彼女はまた、スウェーデンで若い起業家のためのネットワークを立ち上げました。その後、彼女は起業家精神賞を通じてストックホルム経済大学で学ぶ枠を獲得し、その賞は学校への入学資格となりました。
3 つのギャップ イヤーを経て大学に進学し、ストックホルム経済大学院でビジネスと経済学の学士号、INSEAD とウォートン ビジネス スクールで MBA を取得し、カウフマン フェローとして 2 年間過ごしました。
コンサルティング業務を経て、6 年前に byFounders に入社しました。当時、このファンドはまだスタートアップであり、最初のファンドを設立してからわずか 1 年半でした。
彼女は基金の設立をほぼゼロから支援する機会を得ました。 4年前に2回目の資金を調達した際、彼女はパートナーとなった。彼女は最近、GP の 1 人を務める第 3 ファンドの第 1 ラウンドを完了しました。同社は年間約 8 ～ 15 件の投資を行っています
「新しい北欧」はヨーロッパのビッグ 3 を上回ります – そして創設者たちはそれを知っています
ライウェ氏は、同社が 3 つ目の資金を調達しているのに、なぜ地理的範囲を広げないのかと人々が常に尋ねることを認めています。
「設立当初から、私たちはいわゆる「ニューノルディック」、つまり北欧とバルト三国に焦点を当ててきました。私たちはこの用語を社内で作り出し、今では業界で広く使用されています。」
ライウェ氏は、「この地域には、まだ獲得すべきアルファがたくさんある。統計を見ると、ヨーロッパの一人当たりのユニコーン数が最も多く、シリーズAから卒業するまでの卒業率が最も高く、ユニコーンのステータスに達するために必要な資本が最も低いという統計を見ると、ニューノルディックは英国、フランス、ドイツを上回っている」と主張する。
これには多くの理由があります。 1 つは初期の大成功です。ユニコーンだけでなく、勢いを生み出し、才能と野心を強化した Spotify や Klarna のような 400 億ドル以上の成果です。
それから文化です。
「怠惰な北欧の創設者」？新しい世代はそうではないことを証明しています
ライウェ氏は北欧の「信じられないほどのセーフティネット」を称賛した。彼女は、それが人々を快適にしすぎる可能性があることを認めていますが、同時に、大きなものを作りたい人が、落ちたら捕まることがわかっているため、大きなリスクを負うこともできます。
「可能なリスクテイクのレベルは世界の他の国々と比べて非常に高いです。」
さらに、スウェーデンやデンマークのような国の人口が少ないということは、創業者が初日からグローバルに考える必要があり、それがエコシステムに利益をもたらすことも意味します。
ライウェ氏によると、北欧の創立者は知的に鋭いことで知られている――「我が国の教育機関は優れている。しかし、勤勉さが足りないという認識は依然としてある（それが真実であることも多い）。アメリカ人には『倒れるまで働け』という文化がある。」
「北欧では、18か月の育児休暇と6週間の休暇があります。これは社会にとって素晴らしいことですが、次のユニコーン企業を生み出す0.1パーセントにとっては、「怠惰な北欧の創始者」という固定概念と戦う必要があります。
私たちは、情熱を持ち、アメリカ企業の熱意に匹敵する意欲を持った新世代の創業者たちを目の当たりにしています。
Lovable の Anton はその好例です。彼らは私たちのオフィスで働いており、いつでも出社すれば彼らはそこにいます。この新しい世代はトレードオフを知っていますが、そのレベルで競争したいと考えています。」
ヨーロッパには安全なプレーではなく、大胆な賭けが必要だ
ライウェ氏は、バイファウンダーズは「可能な限り多くのリスクを取ることを好むが、これはほとんどの投資分野において直観に反することである。しかし、本当にリスクの高い決断だけが大きな上昇の可能性を秘めている」と主張する。
彼女は、「私たちは『スプレーして祈る』ことはしない。なぜなら、ヨーロッパには1兆ドル規模の企業もないし、デカコーンもほとんどないからだ」と主張する。
「最高のリターンを実現するには、適切な所有権が必要です。わずかな株式を補うために大規模な撤退に頼ることはできません。したがって、私たちは撤退時に企業の10〜20パーセントを所有し、その株式に値するように創業者と緊密に協力することを目指しています。」
byFounders は 1 つのファンドにつき約 35 社に投資します。 「自分は10社とプレシードできるほど賢いと思っている人もいるが、私はそうは思わない。決定的な一発を打つためには、ゴールに十分なシュートが必要だ」とライウェは語った。
新しい北欧の次の行動: ヨーロッパの AI エンジンになる
ライウェ氏によると、2年前までこの地域の強みは一貫しており、デンマークは気候変動に強い企業を輩出し、スウェーデンとデンマークはヘルステクノロジーに強く、スウェーデンは消費者分野に優れ、エンタープライズテクノロジーは大企業顧客のおかげで大きかったという。しかし、過去 2 年間で、AI スタックの基本層を構築する世界的に競争力のあるプレーヤーの誕生により、AI はすべてを変えました。
「現在、アプリケーション層と内部の両方において、世界的に最高の AI 企業がいくつかあります」と Rywe 氏は断言します。
「インフラストラクチャに関しては、DataCrunch のような企業が寒冷地と再生可能エネルギーを利用して北欧で GPU クラスターを構築しています。」
リスクとガバナンスに関しては、ヨーロッパでは多くの企業がAI主権に取り組んでいます。そして、ヘルスケア データを 8 年間にわたってトレーニングし、その分野で他社を上回っている Corti のように、LLM を構築している企業さえあります。」
ライウェ氏は、コルティの取締役として、巨大な医療機関が AI の使用を望んでいるものの、ランダムなデータセットでトレーニングする米国のプレーヤーに依存することに消極的であると共有しました。
「欧州の機関は、地元の信頼できるソリューションと協力することに熱心です。」
ライウェは将来に向けて前向きに考えており、「これは大人になってからの人生で最もエキサイティングなヴィンテージだ」と認めている。
「私はまだ 35 歳ですが、インターネット ブーム以来、これに匹敵するものはありません。テクノロジーは刺激的で、人々は現実世界の問題を解決しています。AI には未開発の側面がたくさんあります。」