Voyager は、脱炭素化された世界経済の基盤を構築する気候テクノロジー企業を支援する初期段階のベンチャー キャピタル会社です。気候技術投資家兼運営者のサラ・スクラシック氏とシエラ・ピーターソン氏によって4年前に設立されたこのファンドは、ヨーロッパと北米で事業を展開する初期段階の気候技術ベンチャーのリーダーとなるという明確な野心を持って設立された。
現在、ボイジャーは発表された 2 つのファンドで 4 億 5,000 万ドルを運用しています。シードからシリーズ A まで投資し、リードまたは共同リードとして最大 900 万ユーロのチケットを書き込みます。
ボイジャー社の欧州チームを率いるマシュー・ブレイン氏に、同社が意図的にスリムを維持しながら、どのようにして多額の資本を調達し、展開することに成功したのかについて話を聞いた。
フラットで独立した構造の価値
ブレイン氏は、ベンチャーキャピタル会社の設立にはさまざまなモデルがあると述べた。 「1 つまたは 2 つの拠点と、少数のパートナーの下に大規模なジュニア チームがあり、非常に集中化することができます」と彼は説明しました。 「あるいは、独立して多くの分野を担当する経験豊富な採用者を雇って、よりフラットになることもできます。」同社は後者のアプローチを選択し、完全にリモートのチームで運営しています。
「比較的小規模なチームで強力な地理的範囲をカバーできるので、これが気に入っています」とブレイン氏は言いました。
脱炭素化は分野横断的な「数兆ドル規模の商業」機会である
ブレイン氏は、気候技術を狭い業界、または自己完結型の業界としてとらえる考えにすぐに反発している。
「人々が『気候技術セクター』や『気候技術産業』について話すとき、私は時々反発します。なぜなら、その会話はすぐに炭素クレジットや炭素会計、そしてより明白な、または使い古された分野と私が呼ぶものに非常に狭まってしまうことが多いからです。それは実際には私たちの考え方ではありません。」
むしろ、ボイジャーは脱炭素化が今後 30 年間で数兆ドル規模の商業機会になると考えています。
同社は、コンピューティングの将来から産業および製造アプリケーションに至るまで、幅広いセクターに投資しています。これには、メーカー向けの新しいチップ設計、冷却、フォトニクス、AI などの分野が含まれます。
同社は、単一の業界に狭く焦点を当てるのではなく、柔軟性を維持することを好み、「優れたチーム、巨大な市場、適切なタイミング、優れたテクノロジーが集まる」状況を探しています。
ヨーロッパが際立っている場所と苦戦している場所
ブレイン氏は、ヨーロッパではエネルギーと再生可能エネルギーの勢いが特に強く、水素でもある程度の進歩が見られ、炭素クレジットなどのより混雑した地域では逆風が強まっていると見ている。 「ヨーロッパはコンピューティングの将来において信じられないほど強力です」と彼は言いました。
「私たちが注目している地域、特にスイスとETHエコシステムでは、フォトニクス、チップ設計、データセンターの冷却において素晴らしい革新が見られます。」
ブレイン氏は、ボイジャーの 2 つの中核市場全体で、これらの分野で最もエキサイティングなイノベーションの多くはヨーロッパから生まれていると指摘しています。ただし、課題は商品化です。 「こうした企業は多くの場合、米国市場に売り込む必要がある」と同氏は語った。
「それが、私たちが大西洋横断基金として支援したいところです。」
ヨーロッパが一貫して優れているもう 1 つの分野は、特にエネルギー管理と送電網オーケストレーションにおける気候ソフトウェアです。
「ボイジャーで過去 3 年間に見てきたディープテック企業のベスト 10 社を振り返ると、おそらく最も印象的なディープテック企業のうち 8 ～ 9 社は米国にありました」とブレイン氏は語った。
。 「しかし、ソフトウェア面では、ほぼ逆です。おそらく 8 人か 9 人がヨーロッパ人でした。」
同氏は、これはヨーロッパのより複雑で厳しく規制されたエネルギー市場が原因であり、それが洗練されたソフトウェア ソリューションの肥沃な土壌を生み出していると考えています。
「ドイツ、英国、そしてヨーロッパ全土での大規模なラウンドでは、企業が産業、商業、消費者の顧客がエネルギーをより効率的に調達し、再生可能エネルギーの断続性を管理するために送電網のバランスをとっているのを支援していることがわかります。」
規模、野心、考え方のギャップ
しかし、ブレイン氏は、ヨーロッパは米国よりもはるかに若いスタートアップエコシステムであると指摘しています。
「マイクロソフトとアップルが 1970 年代に設立され、アマゾンが 1990 年代初頭に設立されたことは忘れられがちです。ヨーロッパではエコシステムが本格的に動き出したのは 2010 年頃です。」
Monzo や Revolut のように、旧来のガードの一部とみなされている企業でさえ、設立されたのはわずか 10 年後でした。
「永続的な企業価値の構築には長い時間がかかります。」
同氏は、欧州はすでにエネルギーやグリッド関連のソフトウェア、さらには未来のコンピューティングエコシステムの一部でもリードしていると主張する。
「スマート メーター、ヒート ポンプ、蓄電システムなど、膨大な数の接続デバイスを調整して送電網のバランスを取ることは、欧州企業が特に得意としている点です。
彼がヨーロッパでもっと見たいのは、圧倒的に支配的な企業を構築するという野心だ。
歴史的にヨーロッパは常に基礎的な企業を輩出してきましたが、例えば ARM や ASML は世界経済の運営の中心となっています。しかし、彼がもっと見たいのは、トップエンドの野心だ。
「多くの場合、成功とは10億〜20億ユーロでエグジットすると考えられています。これは大きな成果ですが、私はより多くの創業者がそれを超えて挑戦するのを見たいと思っています。」
Google が約 230 億ドルで Wiz を買収しようとしたとき、創業者たちは 1,000 億ドルのチャンスがあると考えてそれを断ったが、そのレベルの野心はヨーロッパではまだ珍しい。」
課題の一部は構造的なものである、と彼は主張する。米国の投資家の多くは欧州を含む世界中に投資していますが、欧州の投資家の多くはほぼ自国市場のみに焦点を当てています。
「それは、人々が必ずしもこれまで地球規模で建設したり投資したりしたことがないという、より近視眼的な世界観を生み出す可能性があります。
米国では草が青く見えることもありますが、企業を大陸規模から真の世界規模に引き上げる経験も少ないのです。」
ボイジャーのようなファンドが支援しようとしているのはそこだ。初期の段階からグローバルな視点を提供することで、企業は単にヨーロッパの勝者となって撤退するのではなく、世界的な優位性を目指して構築される。欧州ポートフォリオのハイライト
Voyager のヨーロッパへの投資は、ソフトウェア、エネルギー、モビリティにわたるこのテーマを反映しています。主な例のいくつか:
ENAPI (ドイツ)
ENAPI は、充電ポイント オペレーターと eモビリティ サービス プロバイダーの間でシームレスなデータ交換とトランザクション決済を可能にする統合 EV 充電ソフトウェア プラットフォームを構築しています。
パックフリート (英国)
カーボンニュートラルな宅配便のスタートアップである Packfleet は、市内全域に荷物を効率的かつ持続的に配送するために、完全電気のフリートと専用のルーティング ソフトウェアを運用しています。
インレンジ (英国)
InRange は、負荷センター近くの太陽光発電資産の開発と使用を可能にする両面市場を構築しています。 InRange は、太陽光発電施設を設置できる不動産の所有者と、信頼性の高い低炭素電力を求める購入者をマッチングし、資産開発、電力販売、運用を管理します。
アネア（ドイツ）
風力資産をはじめとする ANNEA により、再生可能エネルギー事業者は予測可能な故障によるダウンタイムを最小限に抑え、自動化された制御入力を通じて発電量を最大化できます。
カーボンチェーン (英国)
CarbonChain のソフトウェアは、供給源から出荷まで、サプライチェーン全体にわたる商品と産業投入物の排出強度を追跡します。 CarbonChain は、資産レベルおよび貨物固有の排出量データを提供し、システム全体の正確な脱炭素化を根本から可能にします。
これらの投資は、気候変動がニッチなものではなく、今後数十年間の経済変革を決定づけるものであるというボイジャーの信念を強調するものです。
リード画像: フリーピク。