スウェーデンの自動運転トラック新興企業EinrideのCEOは、より多くのヨーロッパの新興企業がEinrideに続き、SPAC経由で株式を公開すると信じている。
Einride は、企業が株式を公開する代替ルートとして設計された SPAC (特別買収目的会社) を通じてニューヨーク証券取引所に株式を公開します。
SPAC IPO では Einride の価値は 18 億ドルと評価されています。 SPAC企業はIPOを通じて資金を調達し、非公開企業を買収して上場します。
SPAC上場は、従来のIPOに必要な費用、時間、手間をかけずに迅速に上場できるため、スタートアップ企業にとって魅力的だと考えられている。
SPAC IPOは2020年に人気が急上昇したが、その後は株価下落と大口投資家の損失を受けて人気がなくなった。
アインライドの最高経営責任者（CEO）、ルーズベ・チャーリ氏は、「ターゲットとなる企業を探しているSPACは確実に増えている。当然、欧州企業もその道を歩むことになるだろう。これは多くの企業にとって魅力的な道だ」と語った。
SPAC経由で株式を公開したIonQのUK&Nordicsマネージングディレクターであり、アインライド取締役でもあるロレンツォ・ロベルシ氏もこれに同意した。
同氏は「欧州ではSPACに関する言及が増えている。一部のディープテック企業はこれを本格的に受け入れているようだ」と述べた。
SPACを通じて上場する欧州企業の例としては、2025年に閉鎖したドイツの空飛ぶタクシー新興企業Liliumや英国のオンライン自動車小売業者Cazooなどが挙げられる。
二人の幹部は、ヨーテボリで開催されたGoWest VCカンファレンスでTech.euに講演し、なぜEinrideが従来の上場ではなくSPAC経由でIPOを選択したのか、あるいはさらなる非公開資金調達を実施したのかについても議論した。
チャーリー氏は、「当社がビジネスとして変曲点にあり、契約を積み上げ、顧客とのスケールアップの次のステップに入っていることから、これらの顧客とのスケールアップを本当に推進する必要があること、そして米国の資本市場の状況とその資本へのアクセス、そして米国の公開市場での同業他社の動向と組み合わせることが、私たちにとって合理的だと考えています。」と述べた。
ロベルシ氏は、「当社は公開市場企業である。当社はすでに非常に重要なレベルで価値を提供しているため、シリーズDの非公開ラウンドを再度行うのは意味がない。当社が必要とする資本、投資家に提供しているリターンはそのレベルにある」と述べた。
SPAC上場の課題についてロベルシ氏は、「SPACの複雑さが増すことで、新たな投資家を自社に引き付けるだけでなく、すでに上場企業に投資している人々の期待も管理できるようになる」と述べた。
「したがって、私たちはこれらの償還を最小限に抑えたいと考えています。そのための最良の方法は、上場の初期価値が高くなるだけでなく、成長への道のりがそこにあることを示すことです。」
償還権は投資家に返金保証を保証することでインセンティブを与えるのに役立ちますが、多数の株主が償還権を行使した場合、統合後の企業が利用できる現金が大幅に減少する可能性があります。
Einrideと白紙小切手会社LegatoとのSPAC合併は、今年上半期に完了する予定だ。
しかしロベルシ氏は、昨年の米政府機関閉鎖で金融市場活動が遅れたことを理由に、スケジュールが遅れる可能性があると述べた。
同氏は、「明らかに、当社はニューヨークで上場しているため、スケジュールは政府機関閉鎖の影響を少し受けた。第１四半期を目標としていたが、９月にずれ込む可能性がある」と述べた。
「その多くは、ニューヨーク証券取引所が抱えているバックログと、他の上場プロセスにおける当社の状況に依存します。社内的には、当社は当初のスケジュールを守る上で非常に有利な立場にあります。」